فراتر از انویدیا: سه سهم برجسته در بازار تراشه‌های هوش مصنوعی

در حالی که انویدیا (Nvidia) به عنوان رهبر بی‌چون و چرای بازار تراشه‌های هوش مصنوعی (AI) شناخته می‌شود و واحدهای پردازش گرافیکی (GPUs) این شرکت بخش اعظم سهم بازار را در اختیار دارند، نباید از سایر بازیگران نویدبخش در این عرصه غافل شد. علی‌رغم پتانسیل بالای انویدیا به عنوان یک سرمایه‌گذاری، سهام شرکت‌های دیگری نیز وجود دارند که ممکن است از دید سرمایه‌گذاران پنهان مانده باشند. این مطلب به بررسی سه سهم برجسته در بازار تراشه‌های هوش مصنوعی می‌پردازد که می‌توانند فرصت‌های سرمایه‌گذاری جذابی را ارائه دهند.

بازار تراشه‌های هوش مصنوعی با رشد تصاعدی تقاضا مواجه است و شرکت‌هایی که قادر به تأمین حافظه، پردازنده‌های تخصصی و زیرساخت‌های لازم هستند، در موقعیت ایده‌آلی برای بهره‌مندی از این روند قرار دارند. درک عمیق از اکوسیستم این بازار و شناسایی بازیگرانی که فراتر از نام‌های شناخته‌شده عمل می‌کنند، برای سرمایه‌گذاران استراتژیک امری حیاتی است.

سهام برجسته در صنعت تراشه‌های هوش مصنوعی

میکرون (Micron)؛ تأمین‌کننده حیاتی حافظه

میکرون (Micron Technology)، با نماد معاملاتی MU، یک شریک کلیدی در زنجیره تأمین هوش مصنوعی است، نه یک رقیب مستقیم برای انویدیا. پردازنده‌های گرافیکی و سایر دستگاه‌های محاسباتی برای دسترسی سریع به اطلاعات و اجرای وظایف خود به حافظه نیاز دارند. میکرون به عنوان یکی از تأمین‌کنندگان اصلی تراشه‌های حافظه، با تقاضایی روبرو است که هنوز قادر به پاسخگویی کامل آن نیست. مدیران این شرکت در آخرین جلسه گزارشگری مالی خود اشاره کردند که تنها قادر به تأمین نیمی تا دو سوم ظرفیت مورد نیاز برای تقاضای میان‌مدت هستند. این شکاف قابل توجه در عرضه، با افزایش روزافزون مراکز داده (Data Centers) و نیازهای محاسباتی هوش مصنوعی، برای چندین سال آینده نیز ادامه خواهد داشت.

در نتیجه این کمبود عرضه و افزایش تقاضا، قیمت تراشه‌های حافظه در حال افزایش است که منجر به رشد قابل توجه درآمد و سودآوری میکرون شده است. در فصل دوم سال مالی ۲۰۲۶ منتهی به ۲۶ فوریه، درآمد میکرون به ۲۳.۹ میلیارد دلار رسید، در حالی که در فصل قبل از آن ۱۳.۶ میلیارد دلار بود. پیش‌بینی می‌شود درآمد فصل آتی به ۳۳.۵ میلیارد دلار برسد. این رشد سریع نشان‌دهنده افزایش چشمگیر تقاضا و محدودیت عرضه در بازار تراشه‌های حافظه است. با توجه به اینکه تراشه‌های حافظه یکی از عوامل محدودکننده توان پردازشی در هوش مصنوعی محسوب می‌شوند، میکرون در موقعیت عالی برای رشد و شکوفایی قرار دارد.

برادکام (Broadcom)؛ نوآوری در مدارهای مجتمع کاربردی (ASICs)

برادکام (Broadcom)، با نماد معاملاتی AVGO، یکی دیگر از بازیگران نوظهور در بازار هوش مصنوعی است. این شرکت به جای GPU، بر طراحی مدارهای مجتمع کاربردی (ASICs) برای بارهای کاری هوش مصنوعی تمرکز دارد. ASICs مفاهیم جدیدی نیستند، اما کاربرد آن‌ها در بخش هوش مصنوعی نسبتاً جدید است و به سرعت در حال محبوب شدن است. برادکام مشتریان بزرگی از جمله غول‌های فناوری (Hyperscalers) دارد، اما مهم‌ترین آن‌ها گوگل (Alphabet) است. واحدهای پردازش تنسور (TPUs) گوگل به گزینه‌ای فوق‌العاده محبوب برای پردازش در هوش مصنوعی تبدیل شده‌اند و شرکت‌های بیشتری در حال خرید مستقیم این تراشه‌ها از گوگل یا اجاره آن‌ها از طریق Google Cloud هستند.

این بخش کسب‌وکار برای برادکام بسیار پررونق بوده و در فصل گذشته شاهد رشد ۱۰۶ درصدی سالانه و رسیدن به ۸.۴ میلیارد دلار درآمد بوده است. برادکام پیش‌بینی می‌کند که این بازار تا سال ۲۰۲۷ به ارزشی ۱۰۰ میلیارد دلاری یا بیشتر دست یابد. این رقم نشان‌دهنده پتانسیل رشد درآمد بسیار بالاتر از انویدیا است و برادکام را به گزینه‌ای قوی به عنوان جایگزینی برای سرمایه‌گذاری مستقیم در انویدیا تبدیل می‌کند. تمرکز بر ASICs که به طور خاص برای وظایف هوش مصنوعی طراحی شده‌اند، به برادکام اجازه می‌دهد تا در رقابت با راه‌حل‌های عمومی‌تر مانند GPU، مزیت کارایی و عملکرد داشته باشد.

آمازون (Amazon)؛ تراشه‌های سفارشی برای خدمات ابری

ممکن است گنجاندن آمازون (Amazon)، با نماد معاملاتی AMZN، در این لیست کمی غیرمنتظره به نظر برسد، اما این شرکت نیز در حوزه تراشه‌های هوش مصنوعی حرف‌های زیادی برای گفتن دارد. آمازون نیز مانند برادکام، تراشه‌های سفارشی هوش مصنوعی را طراحی کرده است، هرچند با همکاری ارائه‌دهندگان متفاوتی. این تراشه‌ها به رشد سریع خدمات آمازون وب سرویسز (AWS)، بازوی خدمات ابری آمازون، کمک شایانی کرده‌اند. AWS در فصل گذشته بهترین عملکرد سه ساله خود را ثبت کرد و کسب‌وکار پردازش ابری سفارشی آن با سرعت سه رقمی در حال رشد است.

آمازون متعهد به ارائه GPUهای انویدیا بر روی پلتفرم AWS خود است، اما همزمان معتقد است که تراشه‌های سفارشی هوش مصنوعی بخش عمده‌ای از سهم بازار را به خود اختصاص خواهند داد، مشابه اتفاقی که قبلاً در زمینه واحدهای پردازش مرکزی (CPU) در خدمات ابری رخ داد. آمازون همچنین اعلام کرده است که نسل دوم و سوم تراشه‌های Trainium آن به حداکثر ظرفیت رسیده‌اند و تقریباً تمام ظرفیت نسل چهارم (که تا ۱۸ ماه آینده عملیاتی نخواهد شد) پیش‌فروش شده است. این نشان‌دهنده میزان تقاضای بالا برای تراشه‌های سفارشی هوش مصنوعی و بهبود عملکردی است که کاربران نسبت به آموزش مبتنی بر GPU به دست می‌آورند. با توجه به اینکه تقاضا تقریباً بلافاصله جذب می‌شود، آمازون فضای زیادی برای توسعه کسب‌وکار تراشه‌های هوش مصنوعی سفارشی خود دارد که منجر به افزایش درآمد AWS و رشد قیمت سهام این شرکت خواهد شد.

تحلیل تاثیر (Impact Analysis)

رشد چشمگیر و سریع تقاضا برای تراشه‌های هوش مصنوعی، نشان‌دهنده یک تحول بنیادین در صنعت فناوری است. شرکت‌هایی مانند میکرون، برادکام و آمازون، که استراتژی‌های متفاوتی را در این بازار دنبال می‌کنند، همگی پتانسیل بالایی برای رشد در سال‌های آینده دارند. میکرون با تمرکز بر حافظه، نقشی حیاتی در تأمین نیازهای اساسی ایفا می‌کند. برادکام با ASICs سفارشی، کارایی بالاتری را هدف قرار داده و آمازون با ادغام تراشه‌های سفارشی در اکوسیستم ابری خود، مزیت رقابتی ایجاد می‌کند. این روند نه تنها نشان‌دهنده تکامل چشم‌انداز تراشه‌های محاسباتی است، بلکه پتانسیل سودآوری قابل توجهی را برای سرمایه‌گذارانی که قادر به شناسایی و بهره‌برداری از این فرصت‌ها باشند، فراهم می‌آورد.