تحلیلگران بازار ارزهای دیجیتال به طور مداوم به دنبال سرنخهایی برای پیشبینی روند آینده قیمت بیتکوین هستند. در همین راستا، تحلیلگری با نام مستعار Ardi، با مقایسه شرایط فعلی بازار با چرخههای گذشته، به خصوص دوره کفسازی در چرخه قبلی، دیدگاههایی را در مورد زمان احتمالی پایان روند نزولی فعلی ارائه داده است. این تحلیلها در حالی منتشر میشود که بیتکوین علیرغم تنشهای ژئوپلیتیکی بین ایالات متحده و ایران، همچنان استحکام خود را حفظ کرده است. این موضوع نشاندهنده پیچیدگی عوامل تاثیرگذار بر بازار رمزارزها و اهمیت بررسی دادههای تاریخی برای درک روندهای آتی است.
Ardi در پستی در شبکه اجتماعی X (توییتر سابق)، به نکتهای کلیدی در چرخه قبلی اشاره کرد: نه تنها قیمت بیتکوین به کف خود رسید، بلکه شاخص «بهره باز» (Open Interest) نیز به طور کامل پاکسازی شد. او تاکید کرد که در آن زمان، اهرم (leverage) به صفر رسید و این نقطه، آغازی برای انباشت واقعی و پایدار بیتکوین بود. این تحلیلگر معتقد است که بازار رمزارزها در حال حاضر نیز در مسیری مشابه قرار دارد و بخش قابل توجهی از اهرمها از بازار خارج شده است، که میتواند نشانهای از نزدیکی به کف قیمتی باشد.
تحلیل رفتار بیتکوین بر اساس چرخههای گذشته
استراتژی تحلیلگران در درک روند بازار ارزهای دیجیتال، اغلب بر پایه الگوهای تکرارشونده تاریخی بنا شده است. Ardi نیز با استناد به این رویکرد، به دوره کفسازی در چرخه قبلی بیتکوین اشاره میکند. در آن دوره، نه تنها قیمت این ارز دیجیتال به پایینترین حد خود رسید، بلکه شاخص «بهره باز» (Open Interest) که نشاندهنده قراردادهای باز در بازار مشتقه است، به شدت کاهش یافت. این کاهش گسترده در بهره باز، همراه با پاکسازی اهرمها، زمینهساز شروع واقعی انباشت سرمایه توسط سرمایهگذاران بلندمدت شد.
در حال حاضر، دادههای شاخص بهره باز بیتکوین در مقایسه با سطوح کف چرخه قبلی، همچنان بالا به نظر میرسد. طبق دادههای CoinGlass، بهره باز بیتکوین در حدود ۴۳.۸۶ میلیارد دلار و حجم معاملات آتی آن ۸۷.۶۸ میلیارد دلار است. این ارقام بالاتر از سطوح مشاهده شده در کف چرخه قبلی است و نشان میدهد که هنوز بخش قابل توجهی از اهرم در بازار وجود دارد. این وضعیت، سناریوی پایان روند نزولی را پیچیدهتر میکند و ممکن است نشاندهنده نیاز به یک «پاکسازی» دیگر از اهرمها قبل از شروع یک روند صعودی پایدار باشد.
تاثیر تنشهای ژئوپلیتیکی بر بازار بیتکوین
تحلیل Ardi همچنین به تاثیر تنشهای ژئوپلیتیکی، به ویژه بین ایالات متحده و ایران، بر قیمت بیتکوین میپردازد. طبق گفته این تحلیلگر، قیمت بیتکوین تا حد زیادی تاثیرات این تنشها را در خود منعکس کرده است. او معتقد است که بدترین سناریوی قیمتی ناشی از این تنشها احتمالاً پشت سر گذاشته شده است. با وجود این اظهارات، بیتکوین در روزهای اخیر، علیرغم نوسانات، توانسته است محدودهای نسبتاً پایدار را در اطراف قیمت ۷۰,۰۰۰ دلار حفظ کند.
این پایداری نسبی در شرایط پرتنشی که میتواند منجر به افزایش تقاضا برای داراییهای امن یا جایگزین شود، نکته قابل توجهی است. در حالی که برخی انتظار داشتند تنشها باعث افزایش شدید قیمت بیتکوین به عنوان یک پناهگاه امن شود، این اتفاق رخ نداده است. با این حال، این موضوع لزوماً به معنای عدم تاثیرپذیری بلندمدت نیست و بازار همچنان به تحولات ژئوپلیتیکی حساس خواهد بود.
پیشبینیهای صعودی و کاهش فشار فروش
در سوی دیگر، تحلیلگرانی چون Michaël van de Poppe نیز دیدگاههای نسبتاً مثبتی نسبت به آینده نزدیک قیمت بیتکوین دارند. او پیشبینی کرده است که بیتکوین ممکن است در ماه جاری میلادی به محدوده قیمتی ۷۵,۰۰۰ تا ۸۰,۰۰۰ دلار برسد. به گفته او، حفظ قیمت بالای ۶۵,۰۰۰ دلار و تلاش برای عبور از سطح ۷۰,۰۰۰ دلار، نشانههای خوبی برای یک رالی صعودی هستند. او همچنین احتمال ورود به دورهای از تثبیت قیمت را قبل از یک شکست صعودی قابل توجه، رد نمیکند.
از منظر کاهش فشار فروش، تحلیلگران Glassnode مانند Chris Beamish به تغییرات در موقعیت دارندگان بلندمدت (LTH) اشاره میکنند. کاهش مداوم در خالص تغییر موقعیت این گروه، پس از ماهها فروش مستمر، نشاندهنده تعدیل فشار فروش از سوی سرمایهگذاران باتجربه است. این موضوع میتواند به تثبیت قیمت و فراهم شدن زمینه برای رشد آن کمک کند. در زمان نگارش این مطلب، قیمت بیتکوین حدود ۶۷,۸۰۰ دلار بوده است.
تحلیل تاثیر (Impact Analysis)
نقاط کلیدی تحلیل:
- تکرارپذیری چرخههای تاریخی: مقایسه وضعیت فعلی با چرخههای گذشته، به ویژه در زمینه اهرم و بهره باز، ابزار مهمی برای پیشبینی کف قیمتی است.
- نقش اهرم در تعیین کف: کاهش و پاکسازی اهرمها، به عنوان نشانهای از پایان روند نزولی و آغاز انباشت واقعی تلقی میشود.
- تاثیر محدود تنشهای ژئوپلیتیکی: با وجود تنشهای اخیر، تاثیر آنی بر قیمت بیتکوین کمتر از حد انتظار بوده و بخش زیادی از آن در قیمت لحاظ شده است.
- کاهش فشار فروش: تعدیل فشار فروش از سوی دارندگان بلندمدت، سیگنال مثبتی برای تثبیت و رشد احتمالی قیمت است.
- اهداف قیمتی کوتاهمدت: پیشبینیهایی مبنی بر رسیدن قیمت به محدودههای ۷۵,۰۰۰ تا ۸۰,۰۰۰ دلار در ماه جاری مطرح شده است.
چالشها و ریسکها:
- سطح بالای اهرم: کماکان اهرم بالایی در بازار مشهود است که میتواند منجر به نوسانات شدید و پاکسازیهای ناگهانی شود.
- عدم قطعیت ژئوپلیتیکی: تحولات غیرمنتظره در عرصه بینالمللی همچنان میتواند بر بازار تاثیر بگذارد.
- عوامل کلان اقتصادی: سیاستهای پولی بانکهای مرکزی و وضعیت اقتصاد جهانی، تاثیرات قابل توجهی بر بازار داراییهای پرریسک مانند ارزهای دیجیتال دارد.
در مجموع، تحلیلها نشان میدهند که با وجود برخی نشانههای مثبت، بازار بیتکوین همچنان با عدم قطعیتهایی روبرو است. درک عمیقتر الگوهای تاریخی و پایش مداوم شاخصهای کلیدی بازار، برای سرمایهگذاران و فعالان این حوزه ضروری است. انتظار میرود که در آینده نزدیک، با کاهش بیشتر اهرمها و تثبیت موقعیت دارندگان بلندمدت، تصویر روشنتری از روند آتی بیتکوین ترسیم شود.
