شرکت سیگیت (Seagate)، نامی آشنا در صنعت ذخیرهسازی داده، اخیراً با رشد چشمگیری در بازار سهام خود مواجه شده است. در حالی که انویدیا (Nvidia) با تمرکز بر پردازشگرهای گرافیکی (GPU) برای آموزش مدلهای هوش مصنوعی، عملکردی فوقالعاده داشته و بیش از 93% رشد در یک سال اخیر را تجربه کرده است، سیگیت نیز با سهمی قابل توجه در زیرساختهای لازم برای هوش مصنوعی، توانسته است سرمایهگذاران را شگفتزده کند. رشد 717 درصدی در یک سال گذشته و 151 درصدی در شش ماه اخیر، گواهی بر این مدعاست. این افزایش ناگهانی، که اخیراً با جهش بیش از 15 درصدی در 24 ساعت گذشته به اوج خود رسیده، سیگیت را به موضوعی داغ در میان تحلیلگران و سرمایهگذاران تبدیل کرده است.
درک جایگاه سیگیت در اکوسیستم رو به رشد هوش مصنوعی، نیازمند نگاهی عمیقتر به محصولات و استراتژی این شرکت است. در حالی که انویدیا قلب تپنده آموزش مدلهای پیچیده هوش مصنوعی است، سیگیت وظیفه حیاتی ذخیرهسازی حجم عظیم دادههایی را بر عهده دارد که این مدلها بر پایه آنها ساخته میشوند. این همافزایی میان پردازش و ذخیرهسازی، نشاندهنده ماهیت چندوجهی نوآوری در دنیای فناوری است و اهمیت شرکتهایی چون سیگیت را بیش از پیش آشکار میسازد.
نقش حیاتی سیگیت در زیرساخت هوش مصنوعی
انویدیا با تولید پردازندههای قدرتمند، وظیفه آموزش مدلهای پیچیده هوش مصنوعی را بر عهده دارد، اما این مدلها نیازمند حجم عظیمی از داده برای یادگیری هستند. اینجاست که سیگیت وارد عمل میشود. سیگیت تولیدکننده اصلی هارد دیسکهای با ظرفیت بالا (HDD) است. این درایوها، با وجود هزینه نسبتاً پایینتر نسبت به حافظههای حالت جامد (SSD)، ظرفیت ذخیرهسازی فوقالعادهای را ارائه میدهند که برای نگهداری حجم انبوه دادههای مورد نیاز هوش مصنوعی، ایدهآل هستند. در عصری که کامپیوترهای مدرن عمدتاً از SSD و NVMe بهره میبرند، HDDها به دلیل مقرونبهصرفه بودن برای ذخیرهسازی در مقیاس بزرگ، همچنان تقاضای بالایی دارند.
مزیت سیگیت تنها به محصولاتش محدود نمیشود؛ این شرکت از یک برتری استراتژیک در سمت عرضه نیز بهرهمند است. احداث کارخانههای تولید هارد دیسک فرآیندی زمانبر و پرهزینه است و پیشتازی سیگیت در این صنعت، به آن یک مزیت رقابتی پایدار بخشیده است. با انفجار تقاضا در سال 2025، شاهد افزایش 60 درصدی قیمت هارد دیسکهای با ظرفیت بالا در بازه زمانی نوامبر 2025 تا فوریه 2026 بودیم. این افزایش قیمت، مستقیماً به افزایش قابل توجه حاشیه سود سیگیت منجر شده و سود حاشیه EBITDA شرکت را به 27% رسانده است. به گفته مدیر مالی سیگیت، جیانلوکا رومانو، بخش عمدهای از ظرفیت نزدیک به خط تولید (nearline) برای چهار فصل آینده رزرو شده و قراردادهای سفارشی تا سال مالی 2027، ترکیب، قیمتگذاری و حجم تولید را تثبیت کردهاند.
پتانسیل رشد پایدار در عصر هوش مصنوعی
شرکتهای فعال در حوزه هوش مصنوعی، دیگر تنها به مدلهای مبتنی بر متن محدود نمیشوند. آموزش مدلهای هوش مصنوعی با کیفیت بالا در حوزه ویدئو و تصویر، نیازمند منابع ذخیرهسازی به مراتب بیشتری است. این مدلها نه تنها حجم عظیمی داده برای آموزش مصرف میکنند، بلکه محتوای تولید شده توسط آنها نیز فضای ذخیرهسازی قابل توجهی را اشغال مینماید. تولید انبوه ویدئوها و تصاویر 4K توسط هوش مصنوعی، لزوم وجود راهحلهای ذخیرهسازی مقیاسپذیر و مقرونبهصرفه را بیش از پیش برجسته میسازد. حتی مدلهای زبانی نیز با توجه به بارگذاری مداوم کتابها، تصاویر، اسناد PDF و برنامههای کامپیوتری توسط کاربران، نیازمند ظرفیت ذخیرهسازی بالایی هستند.
صرف نظر از دیدگاههای مختلف نسبت به آینده هوش مصنوعی، تردیدی نیست که استفاده از این فناوری تنها در حال افزایش است. بسیاری از شرکتها هنوز به طور کامل پتانسیل هوش مصنوعی را به کار نگرفتهاند و تعداد کاربران فعال نیز سیر صعودی دارد. به همین دلیل، سیگیت هدف رشد سالانه درآمد خود را از محدوده ده تا پانزده درصد، به حداقل 20% افزایش داده است. پیشبینی درآمد برای سه ماهه چهارم، 3.45 میلیارد دلار است که نشاندهنده رشد 41 درصدی نسبت به سال گذشته است. در حالی که سهام شرکتهای ذخیرهسازی همواره چرخهای بودهاند، تقاضای مستمر هوش مصنوعی میتواند وضعیتی مشابه آنچه برای میکرون (Micron) رخ داد، ایجاد کند و منجر به کمبود عرضه شود.
آیا سیگیت میتواند از انویدیا پیشی بگیرد؟
در کوتاهمدت، انتظار میرود سیگیت همچنان از نظر رشد سهام، از انویدیا بهتر عمل کند. اما موفقیت بلندمدت آن کاملاً به دوام این رونق هوش مصنوعی بستگی دارد. اگر مرحله آموزش مدلها ادامه یابد و شرکتها در بهبود تصاعدی مدلهای خود موفق شوند، انویدیا پتانسیل پیشی گرفتن از سیگیت را خواهد داشت. سهام انویدیا در حال حاضر با نسبت قیمت به درآمد آتی (Forward P/E) تنها 25 برابر معامله میشود.
از سوی دیگر، اگر روند فعلی ادامه یابد که در آن محاسبات استنتاج (inference) سریعتر از نیازهای آموزشی رشد میکنند، سیگیت میتواند عملکرد بهتری داشته باشد. هارد دیسکها همیشه مورد نیاز خواهند بود، صرف نظر از اینکه آیا مدلهای هوش مصنوعی در حال توسعه هستند یا خیر. کاربران دائماً در حال بارگذاری فایلها هستند و تقاضا حتی خارج از حوزه هوش مصنوعی نیز وجود دارد. یک ابرمقیاسکننده (hyperscaler) مانند گوگل میتواند از درایوها هم برای ذخیرهسازی ابری و هم برای آموزش هوش مصنوعی استفاده کند، در حالی که پردازندههای گرافیکی این انعطافپذیری را ندارند. پیشبینی میشود که حداقل یک تا دو سال شاهد عملکرد بهتر سیگیت باشیم.
سودهای آسان به دست آمدهاند، اما پتانسیل بیشتری در راه است
شما برای تأمینکننده دیتاسنتر با ارزش بازاری کمتر از 150 میلیارد دلار، نسبت قیمت به درآمد آتی 23 برابری میپردازید. تعجبآور نخواهد بود اگر ارزش بازار سیگیت تا پایان سال به بیش از 300 میلیارد دلار برسد. انتظار میرود درآمد شرکت در سالهای آینده با نرخی بیش از 32% و سود هر سهم (EPS) با رشدی سالانه بین 70 تا 80% افزایش یابد. این نرخ رشد، سریعتر از انویدیا و اکثر سهام شرکتهای تولیدکننده پردازنده گرافیکی است. حتی اگر بازار سهام، ارزشگذاری ممتاز 30 برابر درآمد آتی را برای سیگیت حفظ کند، این سهم میتواند در طول یک سال آینده دو برابر شود.
