معاملهگران بازارهای پیشبینی، چشمانداز نزولی برای سهام انویدیا (NASDAQ: NVDA) در آستانه پایان ماه مه ۲۰۲۶ دارند. قراردادهای پلتفرم Polymarket نشان میدهند که این غول نیمههادی بعید است بتواند سطوح قیمتی بالای دیده شده در اوایل آوریل را دوباره بازیابی کند. این پیشبینی در حالی مطرح میشود که سهام انویدیا همچنان ضعف کوتاهمدت را از خود نشان میدهد؛ تا زمان نگارش این گزارش، ارزش هر سهم در حدود ۱۹۷ دلار معامله میشود که بیانگر افت ۰.۶ درصدی در روز است. با وجود این نوسانات، سهام NVDA از ابتدای سال جاری میلادی تاکنون نزدیک به ۵ درصد رشد داشته است.
سهام انویدیا در ماه آوریل به طور لحظهای از مرز ۲۱۲ دلار عبور کرد، اما سپس به محدوده بالای ۱۹۰ دلار سقوط کرد و به نظر میرسد در این محدوده در حال تثبیت باشد. بازار پیشبینی نشان میدهد که معاملهگران بالاترین احتمال را برای بسته شدن سهام انویدیا بالاتر از ۱۹۲ دلار تا تاریخ ۳۱ مه قائل هستند، با شانس ۷۱ درصد. نتیجه محتمل بعدی، عبور سهام از سطح ۲۱۶ دلار را با احتمال ۴۵ درصد پیشبینی میکند، این در حالی است که انویدیا اخیراً شاهد افت قیمت بوده است.
پیشبینی بازار از عملکرد سهماهه انویدیا
در همین حال، معاملهگران شانس ۴۴ درصدی را برای سقوط سهام به زیر ۱۸۴ دلار تا پایان ماه در نظر میگیرند که نشاندهنده عدم قطعیت فزاینده در مورد جهتگیری کوتاهمدت سهام است. قراردادهایی که بسته شدن انویدیا را بالاتر از ۲۲۴ دلار پیشبینی میکنند، با احتمال ۲۹ درصد معامله میشوند. شانس عبور سهام از ۲۳۲ دلار و ۲۴۰ دلار نیز به ترتیب ۱۸ و ۹ درصد است. این بازارها، رشد فراتر از ۲۴۸ یا ۲۵۶ دلار را بعید میدانند، زیرا احتمال آنها به ترتیب به ۶ و ۳ درصد کاهش مییابد. یک حرکت صعودی تهاجمی فراتر از ۲۶۴ دلار تنها ۲ درصد قیمتگذاری شده است، که نشان میدهد معاملهگران در حال حاضر انتظار شتاب اندکی را پس از رشد قابل توجه انویدیا در اوج خود در رالی مبتنی بر هوش مصنوعی، دارند.
ماه مه برای انویدیا ماه مهمی محسوب میشود، زیرا سرمایهگذاران منتظر گزارش درآمد سه ماهه اول سال مالی ۲۰۲۷ این شرکت در تاریخ ۲۰ ماه مه هستند تا سرنخهایی در مورد اینکه آیا رالی هوش مصنوعی تا پایان ماه ادامه خواهد یافت یا خیر، به دست آورند. این شرکت پیشتر درآمدی معادل ۷۸ میلیارد دلار را برای این فصل پیشبینی کرده بود که نشاندهنده رشد سالانه ۷۷ درصدی است، در حالی که وال استریت حدود ۷۹ درصد رشد را انتظار دارد. تحلیلگران بر این باورند که انویدیا برای ایجاد یک رالی بزرگ دیگر، ممکن است نیاز به پیشی گرفتن از رشد درآمد ۸۰ درصدی و ارائه راهنمایی قوی برای آینده داشته باشد.
سرمایهگذاران همچنین بر چشمانداز سه ماهه جاری تمرکز دارند، با برآوردهای اجماع که درآمد ۳.۷۴ میلیارد دلاری را برای فصل دوم پیشبینی میکند که نشاندهنده رشد ۸۵ درصدی است. احساسات صعودی همچنان قوی باقی مانده است، زیرا شرکتهای بزرگ فناوری (Hyperscale) به افزایش هزینههای هوش مصنوعی ادامه میدهند. متا پلتفرمز (Meta Platforms) سقف پیشبینی هزینههای سرمایهای خود را به ۱۴۵ میلیارد دلار افزایش داده است، در حالی که مایکروسافت قصد دارد حدود ۱۹۰ میلیارد دلار در سال ۲۰۲۶ هزینه سرمایهای داشته باشد که بسیار فراتر از انتظارات قبلی است. تحلیلگران معتقدند که افزایش هزینهها برای زیرساختهای هوش مصنوعی میتواند چشمانداز درآمد انویدیا را بیش از پیش تقویت کند.
در همین حال، روندهای فصلی نیز دخیل خواهند بود، با توجه به اینکه انویدیا در ماه مه ۲۰۲۴، ۲۰ درصد و در ماه مه ۲۰۲۵، ۳۲ درصد رشد داشته است، که پس از عملکرد قوی دیگری در آوریل سال جاری صورت گرفت. با این حال، خطرات همچنان باقی است؛ انویدیا با فشارهای ناشی از محدودیتهای صادراتی ایالات متحده روبرو است که فروش تراشههای پیشرفته هوش مصنوعی به چین را که پیش از این بازاری با رشد بالا بود، به طور موثری مسدود کرده است. سرمایهگذاران همچنین افزایش رقابت از سوی تراشههای سفارشی هوش مصنوعی و شتابدهندههای جایگزین را که میتواند بر قدرت قیمتگذاری و حاشیه سود تأثیر بگذارد، زیر نظر دارند.
با توجه به اینکه سرمایهگذاران از قبل انتظار نتایج قوی را دارند، صرفاً برآورده کردن پیشبینیها ممکن است برای ایجاد یک جهش قیمتی کافی نباشد. با این حال، تمرکز اصلی سرمایهگذاران بر گزارش درآمد آینده و راهنماییهای مدیریتی خواهد بود تا جهتگیری کوتاهمدت و میانمدت سهام انویدیا مشخص شود. بازار پیشبینی نشاندهنده تردیدهایی در مورد حفظ سطوح قیمتی بالا است، اما رشد بلندمدت این شرکت همچنان با تقاضای قوی برای محصولاتش در حوزه هوش مصنوعی گره خورده است.
تحلیل تأثیر
پیشبینیهای بازار نشاندهنده یک دوره نوسانی برای سهام انویدیا در کوتاهمدت است، اما عوامل کلانتری مانند تقاضای رو به رشد برای تراشههای هوش مصنوعی و هزینههای فزاینده زیرساختهای مرتبط، همچنان از چشمانداز بلندمدت این شرکت حمایت میکنند. گزارش درآمد آینده به عنوان یک نقطه عطف حیاتی عمل خواهد کرد و هرگونه انحراف از انتظارات میتواند تأثیر قابل توجهی بر احساسات بازار و قیمت سهام داشته باشد. رقابت فزاینده و محدودیتهای ژئوپلیتیکی نیز عواملی هستند که سرمایهگذاران باید در نظر بگیرند.
